chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

山西汾酒(600809)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

山西汾酒(600809)公司事件点评报告:业绩高增长 青花势能仍足

http://www.chaguwang.cn  机构:华鑫证券有限责任公司  2022-10-13  查股网机构评级研报

  山西汾酒发布2022 年1-9 月经营数据公告。

      投资要点

      业绩表现亮眼,青花势能不减

      公司2022Q1-Q3 营收221 亿元(同增28%),净利润70 亿元(同增42%)。其中2022Q3 营收67.66 亿元(同增32%),净利润19.45 亿元(同增44%)。公司三季报仍旧亮眼,青花势能不减,献礼版玻汾分批投放,渠道库存良性,料完成全年目标无虞。2022 年经营目标:力争营收增速25%左右。

      未来五大看点,深度全国化进行时

      公司未来五大看点:1)构建2+2 品牌,其中第一个2 是指汾酒和竹叶青,第二个2 是指杏花村品牌和系列级品牌。2)以竹叶青为核心大健康产业平台。3)“抓两头强腰部”产品策略下青花系列持续拉升公司品牌力,青花30·复兴版谋求千元价格带放量大单品,老玻汾巩固40-60 价格带大单品,新玻汾谋求100 元价格带大单品,强化腰部老白汾和巴拿马产品竞争力。4)区域扩张实施“1357”全国化布局,逐步搭建起31 个省区+10 个直属管理区营销组织架构,十四五期间省内外营收比重有望从目前4:6 提升至未来3:7。5)规模效应下净利率有望从20%+提至30%+。

      盈利预测

      预计2022-2024 年EPS 为6.43/8.45/10.85 元,当前股价对应PE 分别为43/33/26 倍,维持“买入”评级。

      风险提示

      宏观经济下行风险、疫情拖累消费、青花增长不及预期、省外扩张不及预期等。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网