上调08 年、09 年EPS 到0.79 元和0.87 元(原预0.62 元和0.79 元)。我们把08年公司的综合运价水平上涨幅度从上次报告中33%的，上调到50%。

    上调整估值水平到17.82 元-19.4 元，维持推荐-A 的投资评级。对公司海运和高速公路业务，分别采用PE 和DCF 方法估值，（1）按照08 年增发后EPS 的20-22倍估值，公司海运业务的估值水平在15.8-17.38 元/股；（2）高速公路业务价值每股价值2.02 元。根据中交公路规划设计院对公司所属路段车流量和费率的预测，采用DCF 估值，高速公路项目的价值在2.02 元/股。

    关于投资闽发证券坏帐的交流。公司目前已经计提完全部坏帐，如果闽发证券未来有所转机，则公司将有意外收获。可适当关注。