东方电气集团公司通过上述一系列的动作后，将以东方电机为平台，基本实现整体上市，有利于集团整体的做大做强。而且东方电机股权激励方案的出台将有利于公司业绩的释放。

    根据方案，东方电机整体上市后总股本将达到8.17亿股，根据我们的测算，东方电机公司2007年净利大约在9-10亿元，东方锅炉2007年净利约为5-6亿元，东方汽轮机2007年净利润约为10-11亿元，我们预计东方电气集团整体上市将在4月份左右完成，届时东方锅炉和东方汽轮机才能并表，我们初步估计东方电机整体上市后2007年净利润大约为19-21.5亿元，EPS大约为2.33-2.63元，根据国际上发电设备平均15倍市盈率来计算，东方电机整体上市后合理股价为34.96-39.45元，相对于目前股价有29.00-45.57%。（待相关数据公告后，我们将给出详细的盈利预测。）

    东方锅炉的股改以及要约收购方案相当于东方锅炉流通股每股最后换得东方电机1.275股，尽管公司同时提出了另外一种现金收购方案，即每股按25.40元的价格进行回购，但此种方案流通股股东仅获利9.86%,而如果换股获利空间则为54.24-74.04%，因此我们建议投资者积极换股。

    投资建议：考虑到目前两个公司都有较大升值空间，我们分别给予"买入"的投资评级。