公司为国内三大电站锅炉生产企业，2002-2004年产量逐年创新高，主营业务收入同比增长连续三年保持在70%以上。2005年1－6月份主营业务收入同比增长96％，毛利率回升约5个百分点，净利润同比增长135.5％。

    由于预收帐款数额较大，造成资产负债率虚高，净资产和EV值与实际背离，本期经营活动净现金流减少。实际财务状况在行业中属于良好。

    预计2005年电站锅炉产量将达到顶点，2006-2007年呈现稳定回落趋势，但高端产品产量增加，盈利性更强。2005-2007年EPS分别预计为1.922元、1.678元和1.624元。2006-2008年公司核电产品订单预计将有明显增加，成为保持公司主业稳定的有力支撑，2008-2015年公司将力争成为国内核电设备的主要研制企业，市场占有率达35-40%。

    公司针对后续发展，有较强的再融资需求，公司方面股改的积极性也较高；

    但是其实际控制人是中央企业，方案的最终决策权在国资委。

    公司在生产规模、行业地位和市场竞争力、成长性和主业拓展、成本费用控制等方面都有一定优势，合理价格在12.8-14.5元，建议波段操作，10.5－11.5元以下增持，风险等级中。