观点：

    1．搭档邮储持续发展，公司业绩具备保障

    根据我们跟公司沟通的结果来看，此次中标中国邮政的ATM机订单全部为公司自主品牌的设备，取款机与一体机均有涉及，此情况较之公司去年邮储7,000多万的订单而言有了20%的增长，公司与邮储的稳定合作可见一斑。我们认为拥有了像邮储以及工总行这样稳定的大订单客户，公司金融电子业务发展拥有了强有力的保障，未来业绩值得期待。

    2．自主品牌比例逐年上升，公司利润率稳中有升

    从这次与邮储的订单情况来看，此次设备均为公司自主品牌，较之去年相比，公司加强了自主品牌的销售，这样的情况对于公司今年整体的盈利能力是非常有利的。当然公司并未撒手代理业务，目前像招商银行等诸多商业银行依然为公司的代销提供稳定的订单，所以我们认为公司加强自主品牌的同时根据不同客户的情况选择销售的产品策略正确，未来几年销量具备保证。

    结论：

    公司一季报业绩有所下滑，主要原因就是此次订单延期至第二季度。从目前此订单的情况来看，验证了我们对于公司金融电子业务的预测，增速已经稳定，且利润率稳中有升，未来业绩可期。因此我们维持此前的预测，预计公司2012年-2014年的EPS分别为0.26元、0.40元和0.54元，对应PE分别为24倍、16倍和12倍，2013年给予20倍的估值，目标价7.9元，维持“强烈推荐”的投资评级。