事件:

    收购北京仙境乐网科技有限公司,布局移动互联网彩票。公司于3月5日公告称将受让仙境乐控股权,具体股权转让比例有待进一步协商。北京仙境乐网2013年实现营业收入4,302万元,净利润443万元。

    仙境乐网与三大运营商具有良好业务合作关系,拥有渠道优势 北京仙境乐网科技是一家立足移动互联网,从事移动应用开发与运营推广的科技公司。中国联通沃商店14年2月26日已经上线该公司开发的“沃彩票”,5天内下载超过6万人次。沃彩票是由福彩和体彩官方授权专业彩票投注软件,可以购买福彩、体彩多种彩票品种,具有充值方便、返奖及时等特点。由于仙境乐网与三大运营具有良好合作关系,在手机应用分发推广方面具备天然渠道优势,三大运营商有可能通过手机预装进行推广,潜在的客户数可以达到亿级,具备极强的用户扩张能力。

    连续收购,完成资源、技术、渠道三大布局

    公司于此前已公告称将收购上海量彩与上海好炫公司,其中上海量彩与国家福彩、体彩单位拥有良好合作关系,上海好炫则拥有先进的足彩过滤技术。本次收购仙境乐网后,可以借助上海量彩的批发销售优势来快速提升彩票的销售额,实现彩票产业链的协同。通过本次收购,公司初步建立了移动互联网彩票产业链,从而确立了资源、技术与渠道三大优势。

    盈利预测与估值

    预计公司2013~2015年EPS分别为-0.59、0.24、0.41元/股,分别对应2014~2015年49倍、28倍PE。

    风险提示

    国家彩票相关政策出台低于预期;市场推广低于预期。