上半年营业收入和净利润实现大幅增长

    报告期内，公司主营业务实现收入40977.97 万元，同比提高60.93%；营业利润5015.20 万元，同比提高10.56%；归属于母公司股东的净利润4084.19 万元，同比提高118.05%；上半年实现每股收益0.06元；综合毛利率由去年同期的16.41%提升至17.89%。

    2010 年太阳能项目收入有望大幅提高

    上半年公司新能源业务实现收入20590.80 万元，已占总收入的52%。公司在太阳能领域已具备贯通产业链上下游的垂直整合能力，在晶体硅电池、非晶硅薄膜电池、太阳能光伏系统和电站EPC 等方面都有较大的投入力度，预计2010 年有望实现较高收益。

    盈利预测与投资评级

    我们预测公司2010-2012 年全面摊薄EPS 分别为0.473 元、0.752元和1.136 元，对应2010 年、2011 年和2012 年动态市盈率分别为28.60 倍、17.99 倍和11.91 倍，估值优势明显，维持“买入”的投资评级，12 个月合理目标价格25.00 元。

    风险提示

    太阳能业务拓展的不确定性风险；汇率波动风险；多元化发展的管理风险。