2015 年公司业绩将爆发。 马腾油田将在稳产的基础上进入加速增产的阶段,正在收购的克山油田有望在下半年实现并表并逐步贡献产能,同时前期处置资产的回款也有望在年内陆续到账, 2015 年将是公司业绩爆发式增长的拐点。

    油气改革序幕将起,“一带”战略出门首站。 公司油气资产的重点配置方向是中亚的哈萨克斯坦,作为“一带”战略出门的首站,哈萨克斯坦和中国有望在能源、基建等方面进行更加紧密的合作和互补,将利好公司在哈业务;同时国内油气改革渐行渐近,公司有望成为受益最大的民营油气公司之一。

    产融并举,助力未来发展。 公司已建立良好的产融互动关系,拥有多元化的融资渠道,不仅有助于未来财务成本的降低,还能够在多元融资渠道的支撑下,进入快速发展期,实现产融并举“ 1+1”大于“ 2”的效果。

    “增值” +“并购”循环发力。 公司的目标是用 3-5 年的时间成为年产 500万吨以上的独立石油公司。油气领域空间巨大,在低油价下,通过内部“增产、增值”、 外延“ 并购扩大”的循环发力,公司有望实现既定目标。

    公司盈利预测及投资评级。 预计 2015 年公司净利润为 12.36 亿元,较 2014年 0.93 亿元大幅上升 1229%; 2015 年至 2017 年公司 EPS 分为 0.53 元,0.57 元和 0.79 元; 对应 P/E 分别为 19.11, 17.78 和 12.98;对应 P/B分别为 3.19, 2.98 和 2.73。 维持公司“ 强烈推荐” 评级。