3 月18 日消息，公司发布年报公告：2010 年度，公司完成营业收入48 亿元，同比增长55.41%；实现利润总额4.67 亿元，净利润3.13 亿元，比去年同期分别增长41.62%、49.10%。基本每股收益0.36 元。公司拟每10 股派发现金红利0.12 元。公司业绩实现基本符合预期。

    点评：

    销售面积同比下降，业绩预期或将放缓。报告期内，2010 年公司商品房在建面积达136 万平方米，其中年内新开工面积83 万平方米，代建及动迁房在建面积63 万平方米。全年实现商品房合同销售面积36.47万平方米，合同销售额30.23 亿元，与去年同期年相比，分别下降47.84%和28.58%；平均合同销售单价为8,287 元/平方米，比去年同期上涨36.92%，价格的提升保证了公司收入的增长。土地储备方面，公司新增两块土地计容积率建筑面积共46 万平方米，平均楼面单价5,000 元/平方米。2011 年随着地产调控的深入进行，住宅价格增幅将出现放缓。假设公司销售面积和去年持平，则公司业绩有可能出现放缓。

    商业地产项目稳步推进，商旅模式初具规模。公司规划面积20 万平方米的狮山广场一期9.7 万平方米五星级酒店、公寓式酒店项目已动工，预计2013 年开业，二期规划10 万平方米购物中心、多功能办公项目；建筑面积19 万平方米的天都商业项目首期“天都商贸”年内已经封顶，预计将在2011 年随着苏州地铁一号线的通车，开始试营业；钻石广场于8 月开盘，销售已经过半，实现近3 亿元预售收入；另外，公司徐州彭城乐园项目正式签约，标志着公司在商旅加地产扩张模式上走出了关键性一步。

    给予“中性”投资评级。2011 年，公司计划总体施工面积为267 万平方米，其中商品房约210 万平方米，其余为动迁房和代建项目；新开工方面，主要项目有新港吴江地块、马运路地块，新创大河山二期、B-20地块，永新吴中地块。预计公司2011 至2013 年的EPS 分别为0.86 元、1.08 元和1.34 元，对应动态市盈率为17 倍、14 倍和11 倍，给予“中性”的投资评级。