华电能源(600726)近期从最底部的2.60元大幅上涨至3.40元,涨幅达30%。我们认为出现反弹的理由如下：

    (1)公司将对A股实施回购，回购价格为每股3.5元以下，回购总额不超过1亿元。

    (2)市场整体处于回暖走势，大盘振荡上行，昨日已经突破1100点整数关口，为板块以及个股的上涨提供了良好条件。

    (3)煤炭行业见顶回落，电力行业触底回升，两个行业的跷跷板效应使得电力上市公司盈利能力有望逐步增强。