整体收购哈三电后公司全资拥有黑龙江省两座骨干电厂，发电装机容量实现了1年增长1.5倍。哈三电受机组利用率低限制2003年之前亏损，2004年随发电小时数提高开始盈利。从市场环境来看，黑龙江省内电力需求稳步增长，但2007年之前无新机组投产；同时黑龙江将向东北电网和华北电网外输更多电力，黑龙江本地发电机组利用率可望逐年提高。哈三电随发电小时数提高盈利能力将显著改善，由于哈三电贡献预计公司2005-2006年净利润分别增长37％、25％。此外按照公司发展规划2006年底之前公司装机规模仍有接近1倍的扩张空间，今后3年公司成长性良好。基于华电转债转股价格修正条款建议对华电转债给予更多关注。