事件：公司控股54.80%的子公司曲靖大为焦化制供气有限公司与其他三家公司共同以现金出资组建盘县大为煤业有限公司，注册资本拟为4000 万元人民币，其中曲靖公司拟自筹资金出资2040万元，占注册资本金的51%；投资期限为30 年。新公司组建后，将承建年洗煤量120 万吨洗煤厂。

    焦炭业务带来稳定利润：公司60%的利润来自于焦炭业务。

    2009 年5 月起云南的焦炭行业逐步恢复，价格一路攀升从2009 年初的不足1000 元/吨，经过数次提价，目前的焦炭价格已经达到1300 元/吨。云南焦炭价格正处于上升通道，企业焦炭业务盈利能力在逐步增强。明年公司焦炭产品将达到400 万吨产能（权益产能300 万吨）。当成本不变的情况下，假设焦炭价格上涨100 元。

    企业的年EPS 增加0.65 元。未来焦炭价格变动和钢铁开工率变动可以带来大量交易性机会。

    积极收购煤矿资源，分享上游利润：企业正在积极地洽谈购买煤炭资源。国进民退，这是煤炭资源整合的大方向。目前正在洽谈的煤矿有6-7 家，这几个煤矿总储量5000-6000 万吨。预计2-3年后达到年产200 万吨煤炭的目标。目前煤矿资源收购进展顺利，2010 年会有实质性进展。成功收购煤炭资源是刺激股价上涨的又一重要因素。

    高比例送配可预期：目前企业股本规模和企业产能不匹配。

    云维股份目前具备了高比例送配的条件，企业高比例送配可预期。

    盈利预测与估值： 我们初步预计公司2009 和2010 年EPS 为0.31 元和1.26 元。上游资源的收购、下游需求的持续恢复、高送股的预期等众多催化剂共同作用下，股价拥有较大的吸引力。云维是典型的盈利弹性很大的周期型公司，在未来经济转好的情况下将具有很高的投资价值。我们给与企业20 倍PE,6 个月的目标价格为25 元。我们首次给与公司增持的投资评级。