稳居医保信息化领军地位。根据东软集团官方微信公众号，IDC 首次发布《中国医疗保障信息系统市场份额，2020：建设新型医保信息系统》。报告显示，凭借对医保行业的深刻理解、稳定的产品、构建完善的行业生态等综合优势，东软集团稳居中国医保信息系统市场领军地位，位列市场份额第一。截至2021 年9 月，东软先后参与了国家医疗保障信息平台和全国23 个省级医疗保障信息平台建设，包括9 个省份承建医保核心经办系统，承担了超过200个医保统筹城市医保信息系统建设，并先后完成了青海、海南、河北、新疆生产建设兵团、重庆、甘肃等全省上线工作。根据IDC 的数据，未来几年中国医疗保障信息系统解决方案市场都将保持很高的增速，其2020–2025 年的年复合增长率为25.2%。

    　　汽车电子业务全球领先。东软是全球领先的汽车电子产品和服务供应商，在汽车电子业务领域，经过三十年的积累与发展，技术与市场份额都处于领先地位。公司建立了与众多国内国际车厂、国际汽车电子厂商的长期合作，在全球前30 大汽车厂商中，85%使用了东软的软件与服务。截至2021 年中报，东软车载系统已覆盖全球前30 大汽车厂商的85%，在智能网联、自动驾驶、汽车基础软件平台等领域快速发展。

    　　东软睿驰获得6.5 亿元融资，前景向好。公司子公司东软睿驰致力于提供下一代汽车平台与关键技术，在汽车基础软件平台、新能源汽车EV 动力系统、高级辅助驾驶系统和自动驾驶等领域，为整车企业提供智能化产品、技术、服务及整体解决方案。2021 年10 月，公司发布公告，东软睿驰获得国投招商、德载厚合计6.5 亿元人民币投资。这是东软睿驰首次融资，以国投招商为代表的知名投资机构的进入，使东软睿驰在“软件定义汽车”时代获得推动业务持续成长的资金与战略资源，为未来持续创新和发展注入新的动力。

    　　根据公司官方微信公众号，毕马威中国发布第四届毕马威《中国领先汽车科技企业50》榜单，东软睿驰凭借近年来在汽车技术领域，特别是汽车基础软件、自动驾驶、智能网联等方面的创新表现成功入选，连续两年荣获“中国领先汽车科技企业50 强”殊荣。

    　　盈利预测。我们预计公司2021-2023 年营收分别为88.21 亿元、103.59 亿元、123 亿元，归母净利润分别为2.91 亿元、3.91 亿元、5.22 亿元。参考可比公司估值，我们给予2022 年动态PE50-60 倍，6 个月合理价值区间为15.5元-18.6 元，给予“优于大市”评级。

    　　风险提示。汽车电子客户汽车销售不达预期。