盈利预测与投资评级

    我们预计2010－2012 年期间公司营业收入将分别增长20％、23％和23％，净利润分别增长1.3％、36.4％和34.9％，对应的EPS 分别为0.16 元、0.22 元和0.30 元。除了费用负担外，公司基本面均积极向好，药房托管业务有较大的业绩弹性。目前总市值不超过45 亿元，而今年营业收入将在160 亿元以上，是目前医药流通板块中市销率最低的个股。我们给予南京医药“推荐”的投资评级，公司股价合理估值为15.5 元。