公司发布2022 年前三季度业绩预告，业绩表现优异公司发布2022 年三季度业绩预告，预计前三季度实现收入约357 亿元，同比增长约5%；实现归母净利润约1.15-1.30 亿元，同比增长约534%-617%；实现扣非净利润约2.15-2.30 亿元，同比增长约97%-111%。公司业绩继2022 年二季报之后再次交出优质答卷，得益于全球汽车供应链向好以及公司强有力的降本提效措施的推进，未来业绩有望持续回暖，看好公司发展前景。我们维持预计公司2022-2024 年归母净利润4.61/10.17/14.14 亿元，对应 EPS 分别为0.34/0.74/1.03元/股，对应当前股价的PE 分别为39.3/17.8/12.8 倍，维持“买入”评级。

    　　业绩全面修复，自二季度拐点以来加速向好

    　　尽管年初以来行业出现疫情反复、俄乌冲突、原材料价格和运输成本上涨等诸多负面因素，但公司积极采取措施，优化全球供应链体系，降低制造成本，控制各项费用，调整资源配置提高生产效率，与主流客户持续协商共同应对外部环境不利变化，并取得大力支持。2022 年第三季度公司业绩进一步加速向好，预计实现收入约128 亿元，同比增长约22%，实现归母净利润约2.20-2.35 亿元，相比2021 年第三季度-2.51 亿元全面转正，若以中位数计算，2022 年Q1-Q3 公司单季度净利润分别为-1.58/0.52/2.28 亿元，发展态势良好。分业务来看，2022 年第三季度预计汽车电子业务实现收入约41 亿元，同比增长约31%，汽车安全业务实现收入约87 亿元，同比增长约18%，并实现扭亏为盈。

    　　安全业务企稳回升，汽车电子快速成长

    　　2022 年以来公司订单获取保持强劲增长，新能源汽车领域增长突出，新业务订单占比超过50%。公司客户遍布全球，安全业务享有较高市占率，随着上游原材料以及运输价格企稳，以及业务整合的有序推进业绩有望持续释放。汽车电子业务全面布局智能座舱、自动驾驶和电动化，获得英伟达Qrin 平台域控订单，切入激光雷达、5G+C-V2X 等业务板块，并获得800V 高压管理系统订单，布局新能源汽车充电升压模块等产品，有望进一步巩固龙头地位并推动业绩腾飞。

    　　风险提示：宏观环境恶化、行业需求不及预期、业务整合不及预期。