2011年前三季度，公司实现营业收入8.4亿元，同比增长210.72%；营业利润2.08亿元，同比增长172.48%；归属母公司所有者净利润1.55亿元，同比增长177.82%；基本每股收益0.64元，每股净资产4.26元。

    业绩大幅增长的主要原因：一、营业收入增长，是因公司长沙珠江花城项目及珠江璟园项目结算所致；二、期间费用率大幅下降8.41个百分点至6.14%。

    销售回款表现较好，但预收账款所剩不多。前三季度，公司销售商品、提供劳务收到的现金为6.83亿元，同比增长220.66%。报告期末，公司的预收款项余额为0.07亿元，较期初下降95.71%。

    预告全年业绩大幅增长。因公司珠江花城项目第三、四组团及珠江璟园项目进入结算期，预计本年度净利润与上年同期相比大幅增长

    短期无偿债压力，资产负债率仍处高位。报告期末，公司的短期借款与一年内到期的非流动负债合计为1亿元，货币资金为7.97亿元，短期无偿债压力；公司剔除预收款项的资产负债率为59.8%，较期初下降1.86个百分点，但仍处于高位，长期财务结构有待改善。

    盈利预测和投资评级。预计公司2011-2012年的EPS分别为0.73元、0.66元，以上一交易日收盘价6.71元计算，对应的PE分别为9倍和10倍，维持“中性”的投资评级。

    风险提示。房地产行业调控时间长于预期的风险；公司房地产项目销售和结算进度低于预期的风险。