业绩高确定高增长：截至2010 年1 季度，公司预售帐款达到17.8 亿元，目前已锁定2010 年预测收入的100%和2011 年预测收入的80%。2010 年计划开复工81 万平米是2009 年销售面积10.7 倍，未来3 年业绩高增长可期待。我们预测2010-2012 年公司EPS 复合增长率高达71%；

    强势股东为长期成长奠定基础；大股东京投公司是北京市轨道交通投融资主体，每年可获得北京市政府100 亿元专项资金，随着北京市场土地出让不再“价高者得”，京投公司“地铁+物业”模式有望实现，京投拿地能力大为强化，有望成为京投银泰的土地孵化器，并为京投银泰提供融资上的便利；二股东中国银泰拥有强大的产品开发能力；

    业绩预测与投资评级：2010-2012 年公司EPS 分别为0.34 元、0.54 元和0.74元，年均复合增长率71%。给予2010 年20 倍PE，目标价6.8 元，首次覆盖给予“审慎推荐—A”的投资评级；