经营数据：

    公司发布2014年三季报：1-9月，实现营收38.17亿元，同比增长6.8%，实现归属于上市公司股东净利润1.12亿元，同比增长3.49%。 报告摘要：

    总体稳定增长。2014年1-9月份，公司营业收入同比增长6.8%，较去年同期的8.82%略低，但营业利润同比增长13.32%，显著高于去年同期。我们认为，在全球经济仍深陷低迷的背景下，公司传统优势板块布局具有一定多元化，在一定程度上对冲经济风险，保证公司营收增长保持稳定，在较长的时期内仍然是公司收入的主要来源，为公司进行转型升级提供支撑。

    未来关键看点：新开展业务板块的拓展；相关资产注入的可能性。面对传统主业的发展瓶颈，公司积极对接新兴产业，着力进行产品升级。2014年5月，公司与日本株式会社新星成立乳源东硕软磁新材料有限公司，并与新星签订协议，由新星为公司发展软磁铁氧体材料及相关业务提供销售渠道，并协助松下为合资公司提供技术支持，目前公司的磁性材料产品已进入苹果全球采购体系。8月，公司与深圳清华研究院签署具排他性的技术开发合同，在大容量（3000F以上）动力型双电层超级电容器领域展开合作。公司已具备生产除活性炭外各个部件的能力，而深圳清华研究院在3000F动力型超级电容器方面具有成功产业化的基础。二者合作将有效整合双方优势，1+1>2，将大大增强公司研究实力，大大加速超级电容器的产业化进度。此外，公司实际控制方持有大量优质资产，尚未上市，我们认为，不排除未来注入上市公司的可能性。

    风险分析：新业务板块拓展低于预期。