投资建议:
给予投资评级:未来六个月内,大市同步。
预计公司2009、2010 年营业收入分别下降12%和增长22%,归属于母公司所有者的净利润分别增长51%和增长12%;每股收益分别为0.22 元和0.24 元;相应的动态市盈率分别为29.60 倍和26.36 倍。
受益于世博会客流的增长,出租汽车载客率提高,不过在上海市政府加大出租汽车牌照发放前,公司规模没有增长将无法获得客流增长带来的好处;如果为世博服务增加有期限的出租汽车牌照,公司有可能会获得部分牌照,带动主营业务小幅增长。
公司是上海市出租车行业主要经营者之一,业绩增长稳定,可预见性强,此次公交业务出让,是上海市公交行业改革的继续,也使得市场对强生集团和久事公司的出租汽车业务注入的预期加强,我们认为未来放入公司的可能性较大。
考虑到公司业务特性,在没有新的资产注入之前,业绩增长的潜力不大。给予公司评级为“未来六个月内,大市同步”。