方案评价及投资建议：

    本次拟注入资产的06 年权益利润/交易值为5.88%，小于公司06 年ROE=8.86%的水平。主要原因是本次收购资产涉及的牌照等按市场价评估，而股份公司牌照按成本价做帐，此会计政策差异造成财务成本差异，实际上两者的收益率是接近的。不过，“权益利润/交易价”小于ROE 也一定程度上反应了大股东让利不足（虽然交易价已经比评价有所打折）。本次配股后，公司收入规模会增加约50%，但盈利增加（约30%）与股本增加的摊薄效应（30%摊薄）基本相当。

    综上分析，本次交通类资产注入对公司短期收益率影响不大，不过会大大提高公司交通类主营规模，利于公司长期发展。我们综合给予中性-A 评级。