维持买入评级，老/新百联目标价分别为 18.50/22.00 元：

    我们给予老/新百联 2011-2013 年 EPS 分别为 0.85（其中主业 0.57 元）/0.77/0.94 元和 0.92（其中主业 0.73 元）/0.93/1.09 元的预测，目标价分别为18.50/22.00 元，对应 2011 年 19X 和 18X 市盈率，维持买入评级。