投资建设上海电气特高压设备制造基地：

    上电股份董事会7月21日决议公告《关于投资建设上海电气特高压设备制造基地的预案》，公司拟在上海临港开发区的上海电气重型装备产业区，投资建设上海电气特高压设备制造基地，公司拟投资6.95亿元，主要研发、生产110kV～1000kV交流重型输变电设备、±500kV～±800kV直流输电关键设备。上电股份特高压设备制造基地建设周期预计为二年，五年后达纲，达纲后公司将跻身国内输配电制造业的主要企业之列。

    上电股份发展高压输变电有优势：

    我们认为上电股份在发展高压输变电有以下优势:1、国家产业政策支持上海发展高压输变电的优势;2、上海电气集团发电设备和电站交钥匙工程的综合优势;3、临港基地具有发展重装备制造的优势;4、上海具有体制、技术、人才的综合优势。

    前景广阔，价值低估：

    公司的特高压设备主要是研制生产110～1000kV电力变压器、并联电抗器及±500～800kV直流输电换流变压器和平波电抗器，上述产品有广阔市场及发展远景，我们预计2009、2010年的收入可以达到7亿元和12亿元，对公司EPS的增厚可以分别达到0.1元和0.18元。达纲后年收入在20亿元以上。由于特高压输变电项目的收益要在2009年以后体现，所以我们维持公司07、08年的EPS1.41元和1.56元，其07、08年动态市盈率只有17倍和15倍，以前公司的利润主要来自于投资收益，我们认为公司今后做强输变电主业的决心和前景很大，属于价值被市场严重低估的品种，我们给予08年20倍PE，目标价32元,投资建议“买入”。