概述:

    黄酒行业景气度一般,龙头企业收入和利润规模小,消费者教育、市场扩张强度低,黄酒行业复兴难度大是我们的基本判断

    海派黄酒面临绍兴黄酒的身份之争,外围扩张难度相对更大,而且海派黄酒第一目标市场仍是苏浙,对于扩大整个黄酒的市场益处有限

    金枫酒业解决了内部整合品牌梳理的问题,解决了管理团队更替问题,解决了经销商老化渠道失控的问题,进入恢复性增长阶段,预计今年利润增长20%,2014年利润增长30%(含并表)

    金枫酒业承担光明食品集团酒业平台定位较色,未来资本运作是看点,近期定增进入葡萄酒市场,已经收购绍兴塔牌黄酒20%股权(未来继续增持控股),集团还有白酒资产是潜在注入标的

    上海国企改革,光明、梅林均已走在前面,金枫作为竞争性行业,激励改革可期