金枫酒业 (600616.SS/人民币12.90, 买入)新一代高端新品“石库门壹号”昨日上市。据了解，此番亮相的“石库门壹号”分为红色6 年陈和蓝色10 年陈。作为石库门上海老酒的升级产品，“石库门壹号”上海老酒开创性地采用“珍选＋限定＋升级”的海派酿酒工艺，从原料、酒基到工艺、酒体乃至健康营养，均突破传统黄酒习惯，限定更高的标准，令成酒各项指标全面升级。

    据悉，“石库门壹号”上市后先以餐饮渠道为主推终端。在中档餐馆，红色6 年陈的零售建议价在48-58 元，蓝色10 年陈零售建议价在78-88 元。目前，石库门壹号已进入了上海市部分超市门店。

    金枫酒业此次产品升级符合我们之前的预期。我们判断公司虽有提价实力，但不会简单跟风提价，而是籍由推出新品的方式来达到提价效果，同时能够保持较好的市场形象。新品定位高端，售价高于石库门黑红标，市场同价位竞品有限，我们认为公司整体盈利水平将有明显提升。

    此次新产品推出意义重大，是“石库门”上海老酒自2001年问世以来最具规模的一次产品升级，是金枫酒业完成对和酒的整合后首次高调推出的新产品，对破解产品老化这一难题贡献巨大。我们认为公司的生产、销售整合都已经收官，进入新发展的起步阶段，这样的背景下，公司适时推出新品和持续加大营销力度会带来销售收入的显著提升，我们对此表示乐观。维持公司买入评级。