我们预测，公司下半年业绩将继续受电解铝价格走势影响，由于公司电力成本下降的可能性不大，因此电解铝和氧化铝价格是影响公司盈利能力的主要原因。电解铝下半年价格整体运行平稳，平均价格有望与上半年持平，但这取决于下半年全球经济的走势和预期。

    我们假定下半年电解铝价格与上半年持平，公司新建项目逐步按计划竣工，预期公司 2010年每股收益可达到 0.42元。

    我们认为 2011年随着全球经济的进一步好转，电解铝价格有望继续回升，但总体回升的幅度取决于经济复苏的程度，我们不考虑公司未来非基本面的资产注入和收购等，则 2011年公司每股收益可达到 0.67元。我们综合考虑，给予公司“增持”评级。