上海航空09 年1 季度实现净利润0.26 亿元，同比下降28.71%。其中，营业收入27.3 亿元，同比下降19.5%；营业总成本28.5 亿元，同比下降15.2%。当期实现每股收益0.024 元，同比下降29.4%，扣除非经常性损益后，每股亏损0.117 元。业绩基本符合我们预期。　 我们按照20 倍10 年市盈率，将公司目标价由5.46 元下调至5.14 元人民币。我们维持对公司的持有评级。