06 年客机将净增加5 架，运力投放将低于12％；货运上将有4架飞机陆续进入运营，运力将大幅增长，预计超过100％，整体载运率在需求增长带动下将持续上升；票价方面，客票将趋于稳定，货票将略有上升。

    由于短期内国际油价难显下降趋势，公司业绩难见明显好转；我们按照1.3－1.5 倍PB 定价，价格区间2.4－2.8 元，给予“中性－A”投资评级。