2005年中期公司总共实现旅客周转量4008.67 百万人公里，货邮周转量120.93 百万吨公里，运输总周转量479.26 百万吨公里，同比分别增长17.25%、9.37%和15.11%。平均客座率为65.32%，载运率为65.64%，同比分别增长1.42 和0.13个百分点。

    2005 年中期公司实现主营业务收入35.35 亿元，同比增长21.78%；实现主营业务利润为5116 万元，同比减少6.01%；实现营业利润2508.18 万元，同比下降83.9%；

    利润总额为2605 万元，净利润为1335 万元，每股收益为0.012 元，同比分别减少85.20%、90.81％和91.04％。

    在生产运营数据和主营业务收入同比增幅明显的情况下，而业绩同比大幅下降，净利润和每股收益同比下降都在90％以上，主要因为航油价格上涨和收取航线资源费导致主营业务成本同比大幅增长30.98%，同时应对激烈竞争使得营业（销售）费用同比增加8457 万元，同比增幅达34.23%。公司投资收益也有大幅下降。

    7 月23 日人民币升值2％，从8 月1 日起，重征燃油附加费以及航空煤油销售价格下调40 元/吨，三大利好促成航空股近期趋于活跃。

    夏季旅游、以及国际航线客运和航空货运的大幅增长，是公司下半年业绩增长的有利因素。但是高企的油价和规模扩张、竞争加剧所致的营业费用仍将吞蚀盈利空间；同时，受"保持共产党员先进性"教育活动抑制的公务旅游是影响股价趋势的重要因素。

    我们调整了盈利预测，预计公司2005 年每股收益将为0.11 元，动态市盈率为33倍，仍然维持对于公司弱于大市的投资评级。