事件：公司发布《自愿披露关于海外项目的公告》，公司于2023 年6 月收到卡塔尔国家能源公司关于ISND5-2 期油田开发项目确定公司中标的通知，并于近日与卡塔尔国家能源公司就该项目进行正式签约，该项目由公司承担设计、采购、施工，调试总承包工作，合同金额约为22.16 亿卡塔尔里亚尔，折合人民币约44.37 亿元。

    　　点评：

    　　总承包能力得到中东业主认可，海外战略迈出坚实一步。该项目为公司在卡塔尔地区承揽的第二个卡塔尔国家能源公司项目，项目内容包括新建3 座井口平台（导管架、组块)，平台海上安装，敷设9 条海管，5 条脐带缆，6 个老平台改造，涉及交易金额约22.16 亿卡塔尔里亚尔，按月根据工作量付款，预计建设期限为43 个月。该项目的履行标志公司总承包能力得到了中东地区业主认可与信任，推动公司在海外战略落实和推进中迈出了更加坚实的一步，体现了公司持续加强海外市场开发力度、推动境外业务高质量发展，是公司战略定力的重要表现。

    　　海外新签合同额高增，在手项目持续推进，海外业务持续高质量发展。2023 年前三季度，公司实现海外市场承揽额76.35 亿元，较去年同期大幅增长276%，若将本次合同计算在内，则公司2023 年已实现海外市场承揽额120.72 亿元，较2022 年全年增长184%。截至23Q3，公司沙特Marjan 项目、巴油P79FPSO上部组块项目空间总装和管线预制与安装等工作全面推进；加拿大PAD14 项目提前完成机械完工和首期交付；沙特阿美LTACRPO122 项目已顺利开工。公司海外新签合同额实现高增长，项目稳步推进，海外业务有望实现持续高质量发展。

    　　中国海油扩充资本开支，全球海洋油气投资增加，公司业绩有望持续增长。前三季度母公司中国海油实现资本开支894.6 亿元，同比增长30.2%。中国海油已将2023 年资本开支计划提升至1200-1300 亿元，较调整前增加200 亿元。根据中国海油集团发布的《中国海洋能源发展报告》，2023 年全球海洋油气勘探开发投资继续增加，全球海洋油气勘探开发投资预计小幅增长至1774.4 亿美元，同比增长约6.1%。未来国内外海洋油服行业仍将保持较高景气度，公司业绩有望继续增长。

    　　盈利预测、估值与评级：我们维持对公司的盈利预测，预计公司23-25 年归母净利润分别为22.29/27.84/33.78 亿元，对应EPS 分别为0.50/0.63/0.76 元/股，维持对公司的“增持”评级。

    　　风险提示：国际油价波动风险，中海油资本开支不及预期，海外市场风险。