电磁线行业龙头，盈利能力处于上市以来最好水平。公司深耕电磁线产品三十年，是电磁线行业龙头。公司产能规模行业第一，在行业中具有较强的竞争力，上市以来能保持持续盈利，不断优化资产结构，降低风险。当前公司资产负债率处于历史低位，净资产收益率及总资产报酬率处于上市以来的最好水平。

    　　经营管理层稳定，注重研发投入，跻身国家级企业技术中心。

    　　公司经营管理层始终保持稳定，未出现股东之间的纠纷或核心管理人员和核心技术人员的流失。当前高管团队在公司任职至少10年以上，对电磁线行业具有深刻的了解。公司注重研发投入，技术创新能力强，拥有电磁线行业内唯一的国家级技能大师工作室。年公司获工信部颁发的“国家技术创新示范企业”称号，国家级企业技术中心也获得国家发改委认定，子公司铜陵精讯被国家工信部认定为“2018 年工业互联网试点示范项目”，子公司铜陵精达里亚被国家工信部授予国家级“绿色工厂”称号

    产能稳步扩张，进一步巩固公司行业龙头地位。国内电磁线行业已步入成熟期，市场需求平稳增长，未来行业集中度将逐步提高。精达股份作为行业龙头，将有望受益于行业集中度提升。公司公开发行可转债已获中国证监会受理，募投项目将有助于企业解决产能瓶颈问题，扩大市场占有率，提升公司业绩。

    　　投资建议：

    　　年前三季度，公司实现营业收入89.4 亿元，同比下降；扣非净利润2.84 亿元，同比增长8.09%，依然维持较好的增长态势。暂不考虑可转债发行的影响，我们预计公司2019-2021年EPS 分别为0.21、0.22 和0.23 元，对应P/E 分别为12.59、12.21和11.37 倍。当前，公司盈利能力处于上市以来的最好水平，估值处于上市以来的低位水平，值得关注。首次覆盖，给予“增持”评级。