基于公司2009 年年底完成重组的假设及淮南矿业承诺的业绩，预计公司2009-2012 年每股收益分别为0.04 元、0.66 元、0.77 元、0.92 元，2010 年和2011 年业绩对应市盈率分别为23 倍和20 倍。由于业绩可预期性高及目前股价的相对估值优势，首次给予公司“推荐”评级。我们看好公司在淮南矿业入主后的后续成长空间。