啤酒麦芽和葡萄酒的生产经营是目前公司的主营业务，其中麦芽是公司比较成熟稳定的业务，葡萄酒如果市场开拓成功，有可能成为公司新的利润增长点。

    公司2005 年麦芽的产能将从7 万吨扩大到10 万吨，2006 年至少扩大到13 万吨；2005 年葡萄酒的产能也将从5000 吨扩大到1 万吨。两项主营业务的产能和原料都不成问题，产品销售、品牌树立才是公司业绩增长的关键环节。

    根据盈利预测分析，预计 2004 年净利润为29.6 百万元，同比增长12.71%，EPS0.214 元； 2005 年净利润为32.4 百万元，同比增长9.35%，EPS 为0.234 元。我们认为公司2004－2005 年的合理价格区间为5.25-5.74 元，目前股价处于估值区间内，建议持有