2012 年6 月19 日，我们调研了亿晶光电(600537.SS/ 人民币 13.12, 未有评级) ，并就公司未来的发展战略、公司目前的运营状况等与公司管理层进行了交流。

    结论：公司是 A 股市场中最具代表性的垂直一体化光伏产品生产企业，在成本管控方面上位于第一梯队。因此，相应的公司产品毛利率高于同行。进入2012 年，组件价格稳中有降，且垂直一体化优势相对不再明显，因此虽然公司出货量同比会有所增加，但由于下游产品价格下跌幅度远超过上游原材料价格下跌幅度，因此公司 2012 年的盈利状况同比难以有很大突破。

    公司发展战略：

    为了更好的控制成本，并增大组件的出货量，公司引进了垂直一体化和全自动化的生产线，并采取向产业链下游延伸的策略。目前，公司正在洽谈光伏电站的开发项目，也在内蒙古设立全资子公司以完成在西部开发电站的布局。由于公司的多晶硅电池片的毛利率高于单晶硅电池片，因此公司正在进行生产结构上的调整，缩小单晶硅电池片的生产规模，扩大多晶硅电池片的生产。公司未来仍将国内市场、欧洲市场并重，并根据实际需求适当调整侧重市场。