公司2010年前三季度实现收入16.9亿元，同比上升32.5%；实现归属母公司的净利润8,840万元，同比上升13%。其中三季度实现净利润3,800万元，同比上升92%。公司前三季度综合毛利率为22.6%，比09年同期下降0.6个百分点。受益于汽车行业的景气，公司汽车零部件业务收入增长较快，子公司的业绩有所改善。公司作为中航通飞公司的上市平台，将受益于空域开放带来的行业性机会。我们预计随着中航通飞公司的资产整合完成，公司将再次启动资产注入。我们上调公司的目标价格至34.00元，维持买入评级。

    季报要点

    受益于汽车市场的持续景气，公司目前汽车零部件产品产销形势良好。

    公司取消了定向增发收购贵航集团的航空资产的方方案，但通飞公司是中航少数几个为实现证券化的业务板块。我们预计随着中航通飞公司的资产整合完成，公司将再次启动航空资产注入。

    通飞的平台。

    估值

    由于公司目前汽车零部件业务景气维持，我们上调2010年至12年盈利预测。考虑公司未来通飞公司资产注入的预期和作为通飞平台广阔的空间，我们将目标价由20.65元上调至34.00元，维持买入评级。