在国家军费开支稳定增长推动下，公司航空产品业绩将出现平稳增长；此外，在汽车购置税下调、汽车下乡等强有力政策推动下，汽车行业调整压力有望低于此前我们的预期。在考虑上述资产注入09 年完成注入的前提下，我们调增公司09-10 年EPS 预测分别至0.49 元和0.65 元，提高投资评级为“买入”。参考目前军工类上市公司普遍的30-50 倍PE 估值水平，可给予公司09 年30 倍市盈率，目标价格15 元。需要特别强调的是，公司作为新中航“通用飞机、航空通用零部件和汽车零部件” 三合一的资源整合平台预期将大幅提高投资的安全边界。