投资要点：

    　　事件：中天科技披露中标大型储能项目公告，项目“中广核2022 年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购-第二标段“的中标金额为81616.64万元，项目“蒙古国80MW/200MWh 大型储能项目设计、供货、施工、调试和 2 年运维项目”的中标金额为54220.02 万元。本次中标的国内外大型储能项目金额合计约 135836.66 万元人民币，占中天科技 2021 年度经审计营业收入的 2.94%，对2022、2023 年经营业绩将有积极影响。 本次中标将助力新能源场站+储能的项目建设，带动中天科技大型储能实施方案“走出去”，有利于进一步提升和巩固中天科技在储能领域的品牌影响力和市场占有率。

    　　助力能源结构升级，积极拓展海外市场。公司致力于成为全球能源网络解决方案服务商，通过加大技术创新与市场整合，持续加大海上风电、储能、光伏、电网建设等核心技术的研发投入，以海洋经济为龙头、新能源为突破、智能电网为支撑，打造能源网络产业全价值链体系。2021 年，公司积极布局海外市场，在加拿大、越南、菲律宾、印尼、卡塔尔、阿联酋等国家斩获超 20 个订单，总计约 1.6 亿美元。截止 2021 年底，中天海缆供货业绩覆盖除南极洲以外的六大洲，总里程超 20000 千米。公司紧扣“双碳”目标，将光伏资源开发作为重点工作推进，并通过与央企发电集团等能源企业合作，将光伏资源转化EPC 总包业务，充分体现资源价值。

    　　公司发挥多年来在全国广大的市场网络优势，通过产业合作等方式，在多地推进光伏资源开发。

    　　盈利预测。我们预计公司2022-2024年归属母公司股东净利润分别为37.38亿元、46.09亿元、55.47亿元，EPS为1.10元、1.35元、1.63元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水平，给予公司2022年动态PE区间20-25X，对应合理价值区间22.00-27.50元，“优于大市”评级。

    　　风险提示。光缆价格低于预期，海上风电建设不及预期，订单落地不及预期。