维持增持评级。暂不考虑2010 年度非公开增发，我们预计公司2010-2011 年的每股收益分别为0.41 元和0.53 元，以昨日收盘价10.84 元计算，对应的动态市盈率分别为27 倍和20 倍，估值水平有点高，但考虑到公司独特的商业模式、未来业绩爆发式增长的可能性，我们维持增持评级。