投资要点
公司传统供电、供热业务稳定增长,目前供电毛利率在40%左右;供热业务的毛利率在10%左右。公司地处新疆受到煤炭价格上涨的影响很小。
碳化硅项目已经安装生长炉21台,年内完成48台安装的任务基本没有问题,产品已经开始给客户试用和进行销售推广。预计年内有2万片左右的产量。
丙酮酸项和沥青医用球形活性炭项目预计年内全面投产,并初步有收益,明年产能将完全释放。
预计公司08年EPS0.24元,09年0.35元考虑公司高科技投资项目未来市场前景广阔,按40倍PE估值,目标价9.6-14元。
投资结论
背景投资策略结论:市场经过大幅下跌,在2600点以下再大幅下跌的概率比较小,反而孕育着大幅反弹的可能。
合理价格区间:9.6-14RMB(120日)
报告日价格:8.25RMB