公司公告2007 前三季度业绩大幅增长

    公司2007 年10 月15 日公告：经财务部门测算，预计2007 年1－9 月份净利润较上年同期增长900－1000％，主要原因是主营业务收入和补贴收入增加。

    2007 年装机容量有较大增长

    公司目前拥有西热电厂、东热电厂、红山嘴电厂和玛纳斯河一级水电站，总装机容量43.7 万千瓦，其中火电装机容量为32.2 万千瓦，水电装机容量为11.5 万千瓦。2007 年公司玛纳斯河一级水电站5万千瓦在上半年全部建成投运，上半年已完成发电量4820 万千瓦时，在建项目南热电2×125MW 热电联产项目两机两炉中，1 号发电机组已经在2007 下半年投产发电，2 号机组计划于2008 年初建成投产。项目建成后，公司可控装机容量将达到56.2 万千瓦，权益装机49.95 万千瓦，与2006 年相比，将实现发电规模的翻番。

    公司业绩仍将快速增长

    公司传统业务仍保持稳步增长，生物法制丙酮酸、碳基材料和碳化硅项目等高新技术项目自2007 年开始逐步投产，尤其是碳化硅项目产业化后将使公司未来几年业绩快速增长，公司未来的发展将由这些高新技术项目主导。

    维持买入投资评级，公司具有长期战略投资价值

    根据我们的盈利预测，公司2007 和2008 年除碳化硅业务外的EPS分别为0.366 和0.812 元，加上碳化硅业务的利润贡献，EPS 会更高，根据前面估值分析，公司可以获得较高的估值水平，因此我们维持买入的投资评级，6 个月合理目标位在48 元。根据规划，天科合达公司未来很可能发展成全球最大的碳化硅晶体生产基地之一，从而成为全球的碳化硅行业龙头；考虑到碳化硅技术极高的技术门槛及天富热电公司其它业务也快速增长的因素，公司具有较高的长期战略投资价值。