公司近期情况更新 ：

    　　1. 蓝科锂业在进行技改增加产能，且锂价高位稳定！蓝科锂业今年年初已启动1 万吨碳酸锂的技改工程，预计技改将于年底达成，在现有产能的基础上增加1 万吨的产能。今年全年蓝科锂业预计将实现3.6万吨左右的碳酸锂产量，明年蓝科锂业全年产量预计可达5 万吨左右。且目前蓝科单吨成本在3 万以下，同时今年以来碳酸锂价格持续增长，目前仍维持在45 万/吨以上的高位，随着蓝科产量不断增长，利润贡献也将持续增长！

    　　2. 公司非锂业务今年净利润较好，且未来几年持续保持增长！非锂业务增长主要来来自两部分，一是负极材料，二是非洲陶瓷。

    　　公司负极材料目前已形成年产3 万吨石墨化+1 万吨人造石墨+1000吨硅碳负极，同时二期项目预计将于下半年启动建设，达产后将新增5 万吨石墨化产能，随着产能不断扩张，负极材料业务利润贡献也将持续增长，随着明年新增产能达产，预计利润将翻倍增长。

    　　非洲陶瓷目前已建成12 条产线，年产陶瓷9100 万平米，目前仍有5 条在建项目，预计未来每年将保持2-3 个产线投产。作为非洲陶瓷之王，目前在部分国家陶瓷市占率可达60%+，随着公司陶瓷产能不断增加，收入和利润贡献也将持续增长！

    　　盈利预测：考虑今年蓝科锂业产量增加以及碳酸锂价格大幅上涨，我们上调公司2022-2024 年净利润至50.9 亿、59.8 亿和62.7 亿，PE 为7 倍、6 倍和6 倍，维持“买入”评级。目标价30.12 元/股。

    　　风险提示：海外业务不达预期，碳酸锂价格大幅波动。