盈利预测与估值

    按公司当前股本进行计算，我们预计公司12-14年的EPS分别为0.43、0.54和0.68元，净利润增长率分别为30%、27%和26%（假设2013年公司非公开发行股票13390万股，那么13、14年期末摊薄后的EPS分别为0.38元和0.47元）。公司作为国内货车车轴行业的龙头，一方面，核心产品车轴的产能在未来2年将逐步释放，同时子公司北方铁路扭亏为盈将提升车轴业务毛利率；另一方面，公司正大力拓展轮对、摇枕、侧架和转向架等铁路货车核心零部件领域，通过即将实施的增发募集资金进一步扩充上述产品的产能规模，为营收增长提供可能性。我们给予公司"增持"评级。