车轴产能逐步释放，营收和毛利率有望双升

    国内车轴市场需求较难有大幅增长，公司车轴营收增长重点看出口

    中国车轴的需求来自于国内和国外市场，国内需求可细分为新造车辆对车轴的需求和车轴更换需求。其中，新造车辆对车轴的需求包括货车、客车、城轨地铁和机车，货车需求占大头，我们预测，“十二五”期间，国内新造车辆对车轴需求约在25万根/年的水平；而车轴更新需求，历史上波动较大，我们预测，“十二五”期间，车轴更换需求在2万根/年，那么国内需求总计约27万根/年，需求较难有大幅增长。在国外需求方面，车轴出口量受经济影响较大，但鉴于国内车轴具有价格优势，未来随着国外经济的复苏，出口车轴有望上量，公司车轴营收增长的重点在于出口。