事件：3 月17 日晚，公司发布《关于筹划亨通海洋通信及智慧城市业务分拆上市的提示性公告》，拟分拆控股子公司江苏亨通海洋光网系统有限公司至境内证券交易所上市。

    　　1、优化市场资源配置，拓宽融资渠道提升效益我们认为，本次分拆上市计划有利于拓宽亨通海洋光网的融资渠道，为其未来发展提供更多资金支持，加快打造其核心竞争力，助力其加速实现成为“全球跨洋通信（包括海洋观测）系统集成业务领导者以及国内领先的智慧城市解决方案提供商”的目标愿景。

    　　我们认为，本次分拆上市计划符合公司全体股东利益。一方面，公司自收购华为海洋（现华海通信，亨通海洋光网的主要核心资产）后已多次公告将根据资本市场的政策与条件，积极寻求与拓展资本市场融资渠道，提升行业综合竞争实力，因此市场对分拆上市计划已有一定心理预期；另一方面，2021 年度亨通海洋光网的净利润占公司净利润低于10%，本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于10%的股份，因此本次分拆上市计划对公司净利润影响非常有限，亦不会导致公司丧失对亨通海洋光网的控制权。

    　　2、深化公司业务战略布局，更好聚焦主业发展本次分拆上市计划有利于充分发挥资本市场优化资源配置的作用，有利于公司进一步深化在产业上下游的综合性布局，强化公司的市场及技术优势。我们认为，分拆上市计划符合公司战略规划和长远发展需求，一方面，本次分拆上市计划有利于激发子公司核心团队的积极性和创造性，促进子公司健康、持续、快速发展；另一方面，公司层面可以更加注重核心业务的发展，围绕“全球领先的通信和能源领域系统解决方案服务商”目标愿景努力奋斗，充分提高经营效率和核心竞争力。

    　　风险提示：光纤光缆招标不及预期，海洋业务竞争加剧，成本费用负债率风险，子公司分拆上市存在不确定因素