事件描述

    　　公司公告其子公司三川海上风电投资建设的莆田平海湾海上风电场F 区项目和莆田石城海上风电场项目实现并网发电。

    　　事件评论

    　　平海湾和石城如约按时投产，海风引领公司未来成长。平海湾F 区和石城2 个项目装机规模合计40 万千瓦，建设总投资合计74.50 亿元，其中平海湾F 区项目系公司此前发行可转债的募投项目。实际上，根据此前福能集团官微披露，平海湾F区和石城2 个项目在6 月30 日便已经全部完成建设工作，今日正式公告投产商运或主要由于设备调试和转固节奏原因，因此项目建设进度符合预期。平海湾F 区和石城项目均为2018 年获得核准的海上风电项目，按照海上风电现行政策，项目此时投产将确保获得0.85 元/千瓦时的补贴电价。公司初步估算平海湾F 区和石城2 个项目投产后年平均上网电量约12.72 亿千瓦时，年平均发电销售收入约9.57亿元（不含税），经计算上述预测对应平均利用小时仅3180 小时，而公司2020 年风电平均利用小时便高达2975 小时，因此未来2 个项目的实际盈利或将超出预期。我们认为，平海湾F 区和石城2 个项目的按时投产，不仅将为公司业绩增长注入新动力，同时有望打消市场对于公司海上风电抢装建设进度的担忧。

    　　千万千瓦级海风项目呼之欲出，“十四五”海风开发有“福”同享。漳州外海浅滩海上风电资源优异，近年来持续吸引能源央企投资目光，且各方信息均指向这个项目将会是千万千瓦级的国内最大海上风电项目：2020 年9 月8 日，漳州市与三峡集团、明阳集团签署投资合作协议计划投资1300 亿元，其中深远海海上风电开发计划总投资1200 亿元，将建成国内规模最大、具备示范标杆效应的深远海海上风电项目；2021 年1 月21 日，漳州市政府与华能集团签署合作框架协议计划投资1000 亿元，集中连片开发漳州外海千万千瓦级海上风电资源。能源央企的投资动向，无不证明“碳中和”背景下优异风况资源的稀缺性以及福建省海上风电资源开发的确定性，福能股份作为省属最大能源上市平台，有望凭借强大的资源获取能力，在“十四五”期间率先受益于省内海上风电资源大开发的进程。

    　　投资建议：根据公司和行业近况微调公司盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS分别为1.18 元、1.47 元和1.61 元，对应PE 分别为9.46 倍、7.59 倍和6.96 倍，维持公司“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 项目建设不及预期风险；

    　　2. 风电上网电价下调风险。