事件:2015年7月28日风神股份发布公告,在2015年7月14日至7月28日期间,公司实际控制人中国化工集团公司下属企业增持了公司股份5833047股,占公司股份总额的1.56%,增持后实际控制人持有公司股份总额的44.13%。基于公司的价值及对公司未来持续稳定发展的信心,实际控制人不排除在未来6个月内将根据股票市场走势继续增持公司股份,累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持股份)。并承诺将在法定及6个月内不减持所持有的公司股份。

    点评:

    实际控制人增持体现对公司未来发展信心。虽然2015年宏观经济形势承受考验,卡车新车和公路运输需求不振,公司第一季度公告业绩同比下滑。但是公司目前已经处于行业国内领先位置,需求冬天淘汰过剩产能有利于公司未来行业地位;实际控制人正在并购全球第五大轮胎制造商意大利倍耐力公司,使公司未来具有国内同行业难以企及的竞争优势。实际控制人增持公司股份,表明对公司未来发展信心坚定,同时对公司目前股票价值充分肯定。

    实际控制人收购倍耐力项目顺利推进。根据新华网6月5日报道,2015年6月5日国家主权投资基金之一——丝路基金与公司实际控制人签署投资协议,为收购倍耐力项目提供融资;2015年7月实际控制人收购意大利倍耐力项目获得欧盟反垄断审查批准。表明收购项目正顺利推进,未来公司与国际轮胎巨头倍耐力的协同指日可待。

    盈利预测及:评级:暂不考虑控股股东资产整合的影响,我们预计公司15-17年摊薄每股收益分别为1.04元、1.42元、1.89元。维持公司“增持”评级。

    风险因素:原材料价格剧烈波动;国内外经济持续低迷;出口遭遇贸易壁垒。2013年12月起,公司涉嫌信息披露违法违规,中国证监会的调查尚在进行过程中,存在退市及暂停上市风险。2015年3月收到证监会《行政处罚决定书》,对公司及相关当事人处以罚款处罚,公司因此后续存在诉讼风险。