看好公司业绩改善带来的投资机会，给予“推荐”的投资评级

    我们预计公司2011 年、2012 年的每股收益分别为0.63 元、0.81 元，按2011 年3 月25 日的收盘价12.24 元计算，对应2011、2012 年动态市盈率为19 倍、15 倍，以公司2010 年12 月31 日的每股净资产4.83 元计算，公司目前的P/B 为2.53 倍。鉴于公司收入快速增长、同时盈利能力有望企稳，我们看好公司业绩改善带来的投资机会，给予推荐的投资评级。长期，公司的主要亮点在于： 1）、天胶价格高企下行业格局的改变；2）、进军乘用车轮胎市场，形成新的业绩增长点；3）、资产整合带来的业绩增厚。