公司 10、11年 EPS分别为 0.6元、0.65元，维持“谨慎推荐”的评级。 考虑到公司在全钢胎业务和工程机械胎业务上具有较好的盈利能力， 依托汽车行业和工程机械行业需求增长，迎来盈利规模扩大。我们预计公司 10、11 年 EPS分别为0.6元、0.65元，股价对应10年的PE约19倍。考虑到国内A股市场PE为21.6 倍，国外轮胎行业平均PE 约23 倍，国内轮胎行业虽然行业竞争激烈、市场集中度低，但成长空间较大，公司作为行业前十大公司，能分享较多的成长空间，维持“谨慎推荐”评级。