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金证股份(600446)机构评级研报股票分析报告

 
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金证股份(600446):巩固核心业务 发布金融IT大模型

http://www.chaguwang.cn  机构:太平洋证券股份有限公司  2024-05-06  查股网机构评级研报

  事件:公司发布2023 年年报,收入62.21 亿元,同比减少3.97%;归母净利润3.69 亿元,同比增加37.20%。

      公司发布2024 年一季报,收入10.89 亿元,同比减少13.84%;归母净利润-0.80 亿元,同比减少36.04%。

      夯实IT 基础架构平台。面向证券IT 行业,公司全面推广分布式、低时延的信创版新一代证券综合业务平台FS2.0,启动了新版本FS2.5 的研发工作;面向资管IT,重点研发新一代投资交易A8。金证KOCA 平台是金证自主研发的统一核心技术平台。金证新一代证券综合业务平台及新一代投资交易系统均是基于 KOCA 平台提供技术,支持金 融全栈信创。

      巩固证券IT 和资管IT 业务。2023 年,公司金融行业实现营业收入24.55 亿元,同比增长5.61%。其中,证券经纪软件业务7.35 亿元,同比增长11.38%;资管机构软件业务2.21 亿元,同比减少5.02%。

      FS2.0 订单系统在平安证券成功上线;FS2.0 信创版底座在中信建投、中金财富证券投产;FS2.0 信创版认证系统在广发证券部署。A8 已完成多项子系统研发,其中合规风控组件在中信证券上线,指令中台组件在中信建投基金落地实施中。

      发布金融IT 大模型。在KOCA 平台上,公司重点规划人工智能平台 KOCA-Insight,包括语言大模型、代码大模型和大模型应用开发平台。2023 年第四季度,公司成功推出自主研发的金融领域特定场景大语言模型K-GPT 及大模型应用开发平台,基于该大模型的解决方案广泛覆盖了智能投研、智能投顾、智能投行、智能合规以及智能客服等多个关键业务领域,代码大模型正在研发过程中。

      投资建议:79 号文有利于金融行业信创的推广,公司面向行业信创KOCA 平台支持全栈信创。预计2024-2026 年公司的EPS 分别为0.47/0.62/0.81 元,维持“买入”评级。

      风险提示:下游市场需求不及预期;工业领域业务推广不及预期;行业竞争加剧。

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