盈利预测和投资评级。公司2010年上半年毛利率和净利润率均处于上升通道，我们认为随着公司收入结构的改善以及军品利润的提升，未来三年毛利率水平有望维持在目前的高位。在这一假设前提下，我们调整公司 2010年、2011年、2012年 EPS为 0.34元、0.42元和 0.49元，最新股价对应动态 PE分别为 41倍、33倍、28倍。考虑到大股东中兵导航控制集团目前尚有部分资产未注入上市公司，市场对公司未来仍有资产整合预期，维持“增持”评级，6个月目标价 15.00元。