投资建议

    公司是兵器工业集团下属的重要光电企业之一，也是重要的资本运作平台。目前兵器集团的资本整合思路已经基本形成，未来两年将加快实质性运作，公司面临较大的价值提升机会。

    我们预计，公司2009年-2011年的每股收益分别为0.40元、0.51元和0.63元，按30倍市盈率，公司2010年合理估值为15元以上，我们认为，公司的中长期成长性明确，且有继续整合集团资产的潜力，公司估值有一定的提升空间，维持"谨慎推荐"的投资评级。